2013年09月17日

● 国泰基金吴向军：美联储的靴子就要落地

　　国泰基金上周（2013.9.9–2013.9.14）国际市场评论

　　上周全球股市继续全力上攻。道琼斯指数大涨3%，为过去8个月上涨幅度最大的一周。欧洲、亚洲股票指数也全面上涨。同时，黄金、原油价格大幅下挫。归结原因，有如下几个：

　　1. 叙利亚局势向好的方向发展。叙利亚政府要交出化学武器，本来骑虎难下的奥巴马趁机找个台阶下，宣布不再攻打叙利亚。这是全球股票上涨、黄金和原油价格下跌的主要原因之一。

　　2. 中国政府不断发出刺激经济信号，显示不会对经济坐视不管，流动性再次变得非常充裕，经济数据也不断好转。风险情绪这种东西，来得快，去得也快。无论最终结果如何，短期（近几个月）中国经济看来不会出大问题。亚太股市日趋稳定。

　　3. 9月18日，美联储即将宣布退出QE3的时间表。对此我上周已经有过分析。详细请看上次的邮件。结论就是，经过4个多月的反复，各种经济数据都已披露，美联储的态度已经非常明确，美国国债利息也已经基本调整到位。现在大家的预期是美联储将在9月份开始减少国债和房地产按揭债券购买量达每月100-150亿美元，直至2014年中全部取消850亿美元的购买量。而升息则会拖延到2015年。很难想象美联储会有超出这个预期的举动。一般正面消息出台之前，市场会先买。等到消息出台的时候，反而是卖的时候了。这就叫做“Buy on rumor. Sell on News.”反之亦然，类似退出QE3这种对市场有负面影响的决定出台之前，市场一般会下跌，而当消息出来之时，就是市场上涨的时候。这次，由于市场酝酿美联储退出QE3已经太久了。现在，靴子马上就要落地，市场上胆大的投资者已经开始“偷步”。　　

　　下周不光要关注美联储关于QE3的决定，还要关注奥巴马是否最终提名前财长Larry Summers作为下一任美联储主席。这一点我以前也说过，大嘴巴Summers和奥巴马是好伙伴。但是从美国议会到金融市场参与者几乎全部都反对Summers，喜欢现在的美联储副主席Yellen接任伯南克。由于这个决定实在是关系重大，市场也不停地随着各种谣言而起伏。奥巴马要想强力直推Summers过关作美联储主席也应该可以成功。但是他一定会同时得罪民主和共和党内一大批人。但是由于叙利亚问题已经圆满解决，很有可能奥巴马会觉得有足够的政治资本支持Summers做美联储主席。我相信，市场并不希望这个结果。如果真的是这样，可能会有一波下跌。

资料来源：2013年09月16日 彭博资讯

● 一线城市的“地王热”在向二线城市蔓延

　　楼市越火，地方政府的推地热情越高，不断上涨的土地价格又进一步助涨了房价。房地产市场传统销售旺季“金九银十”已经过去半个月。期间，在“地王效应”催化下，一线城市楼市成交量明显上涨，温州、芜湖等城市的“定向宽松政策”也正在发力。业内称，全国楼市有望迎来名副其实的“金九银十”。

(来源：新浪财经)

● 粤港澳自贸区筹划中待国家规定功能及定位

　　在中国上海自由贸易试验区建设之际，粤港澳亦计划筹建自贸区。广东省省长朱小丹表示，粤港澳自贸区正在筹划当中，国家的专家调研组刚刚离开广东，将会向国务院作出汇报，有待国家对自贸区的功能及立足点做出定位。

(来源：新浪财经)

● 新药获批，生物医药股领涨美国股市

　　过去的一周时间，美股市值大于1000万美元的个股中，共有72只周涨幅超20%。其中最值得注意的是，涨幅榜前7位中有5家生物医药公司，堪称是近期美股市场的一大热点。

(来源：莫尼塔)

● 太阳能

　　商务部对美进口太阳能级多晶硅临时反补贴：9月16日，商务部发布2013年第63号公告，初裁决定对原产于美国的进口太阳能级多晶硅(Solar-Grade Polysilicon)实施临时反补贴措施。

(来源：证券时报)

● 地产

　　传房地产融资政策可能放宽或随调控长效机制推出：随着房地产调控长效机制建立，房地产融资政策有可能放宽。其中，有关机构已将房地产投资信托基金(REITs)相关政策方案提交至主管部门，开闸预期强烈。

(来源：中国证券报)

免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价。本报告版权为国泰基金管理公司所有，未经国泰基金公司许可，不得转载。

§  如