● 国泰基金经理张一格：兼容并蓄 绝对投资需更开阔视野

　　张一格，在基金业是一张新面孔，而在资产管理领域他并非新兵，十年大型商业银行投资经理的经历，使他的固定收益投资视野和理念更加开阔而独特。

　　绝对理念管理公募产品

　　起用“非基金人士”管理产品是国泰基金在固定收益团队建设方面的创新。去年国泰基金从保险公司请来有十多年保险公司投资管理经验的裴晓辉担任固定收益投资总监。国泰上证5年期国债ETF拟任基金经理张一格也是如此，他的十年大型商业银行资金营运中心投资经理的经历、数千亿元资金的操盘经验，让张一格充满信心。

　　事实上，对整个市场来说，国泰上证5年期国债ETF也是一张创新的“新面孔，管理好对在一二级市场拿券能力要求很高的产品，非熟稔银行间资金运作经验的人士不可，从这一角度，张一格正是适合的人选。

　　“跳出公募基金的视野来看这个行业、这个市场，往往能产生兼容并蓄的效果。”一位业内人士透露，“用保险投资、银行资金运营等理念来管理公募基金的固定收益产品，有助于债券投资回归绝对收益的本质。”

　　在他看来，国债是一个基础产品，只有把基础打牢，并由此发展出衍生产品，中国债券市场才能越来越兴旺发达。换言之，国债ETF的功能之一就是完善债市的基础建设。

　　国债ETF功能强大

　　张一格透露，从他获知的情况来看，不少证券公司都对国债ETF兴趣浓厚，认为它是一个很有生命力、吸引力的产品。此外，还有部分银行对此也寄托了希望，计划借以进入交易所市场，对国债进行交易投资。这能让交易所市场更活。“总的说来，国债ETF的较高交易门槛——申购一篮子债券最小单位为100万，决定了其主要客户群将是机构投资者和资金较为雄厚的个人投资者。”

　　他表示，产品的潜在投资者很多，其中值得一提的是未来国债期货的投资者。如今国债期货的重启已进入读秒阶段，一旦推出，各种有套利、保值目的的投资者将有望介入国债ETF。

　　张一格介绍，首先，投资国债ETF有利于防止被逼空。上世纪90年代的“327国债事件”，就是因为国债期货的空头遭遇了市场的逼空行为，最后出了乱子。而国债ETF的出现，很大程度上解决了这个问题：如果投资者申购这只产品，将来赎回时，得到的将是国债的可交割券，投资者将无需畏惧市场上的逼空行为。

　　其次，国债期货的投资者还可以利用国债ETF做套保；另外，投资者还可以利用国债ETF与国债期货进行套利。国债期货市场的定价与现货市场的价格容易出现偏差，当价格偏差出现时，投资者就可以借机用国债ETF在两个市场进行套利，这种价差套利机会在国债期货刚上市时尤其容易出现。国债ETF有一级市场和二级市场两个形态，有望出现一级、二级套利的机会，吸引机构投资者介入。

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● 证监会推荐长期资金入市措施

　　养老金公积金改革在即。两会召开之前，证监会明确了推进长期资金入市的三大措施，分别涉及保险资金、养老金和住房公积金。2013年证监会将推动本土机构投资者发展壮大。
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● 央行开展50亿元正回购操作 无意增加市场流动性

　　央行网站公告，人民银行于本周二以利率招标方式开展了总额50亿元的正回购操作，本次正回购只有50亿元的28天期单一品种，中标利率为2.75%。
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● 伯南克继续支持量化宽松政策

　　伯南克支持继续执行量化宽松政策。他指出，当前美国失业率高，通货膨胀率低，这要求实行超宽松的货币政策。
来源：新华网

● 石油：

　　中海油完成收购加拿大尼克森公司的交易。收购尼克森的普通股和优先股的总对价约为151亿美元。这是中国企业成功完成的最大一笔海外并购。
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● 券商：

　　证监会拟降低证券公司资产证券化业务准入门槛：《规定》还降低了证券公司从事资产证券化业务的准入门槛，取消有关证券公司分类结果、净资本规模等门槛限制，具备证券资产管理业务资格、近一年无重大违法违规行为等基本条件的证券公司均可申请设立专项资产管理计划开展资产证券化业务。
来源：新浪网

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