2013年02月26日

● 国泰新推上证5年期国债ETF本周面市 ETF迈入2.0时代

　　被誉为国债期货最佳现货替代工具的国泰上证5年期国债ETF正式发行，第50只ETF产品的问世也意味着国内ETF迈入了2.0时代。

　　近几年国内ETF产品数量急剧增加至49只，不过大都仅限于股票型基金，往往受市场指数波动较大。而在海外市场，债券ETF的发展规模早已与股票ETF相当，与股票ETF类似，债券ETF以复制某一债券指数的波动和收益为最终目标，其发行份额在交易所上市交易，交易方式与股票相一致，在申赎上则是通过指定的一揽子债券。不同的是，债券ETF定期返还一次收益（包括应计利息、其间买卖债券获得的损益、其他基金相应的开销等），类似于债券的票息。而本次发行的国泰上证5年期国债ETF不仅是国内第一只债券ETF产品，也将成为第一只进入质押回购库和第一只真正意义上实现“T+0”的ETF产品。

　　事实上，国泰国债ETF所具备的工具性是多样化的，其不仅表现在为投资者提供了期现套利、套保的交易策略，还表现在为投资者提供了跨市场的价差套利机会。由于上证5年期国债指数中一些跨市场的券种可以通过国债成熟的转托管机制从银行间市场转到交易所市场，因此一直以来我国债券市场割裂的局面有望得到改善，银行间和交易所这两大债券市场有望借助国泰国债ETF这座桥梁得以连通。在此背景下，当国泰国债ETF在这两个市场上的价格出现偏差时，具备跨市场能力的投资者就可以通过低买高卖进行跨市场套利。同样，当国泰国债ETF在二级市场出现折溢价时，投资者也可以进行一、二级市场的价差套利。

　　国泰基金固定收益部总监裴晓辉指出，尽管国泰国债ETF突出的工具性特征为投资者提供了多种操作可能，但是真正为国泰国债ETF提供不竭生命力的，则是其所具有的T+0回转交易机制。而借助T+0买卖和申赎机制，投资者不仅可以高效把握期货市场和现货市场、交易所市场和银行间市场、国债ETF一、二级市场间的套利机会，更可以一日之内在盘中进行多次波段操作，“这是其他ETF所不具备的优势。”裴晓辉表示。

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● 中国2月汇丰制造业PMI初值为50.4，创4个月新低

　　汇丰公布2月中国制造业PMI（采购经理人指数）初值50.4，为4个月以来最低。此前预期为52.2，汇丰PMI 前值为52.3，PMI低于预期，大幅滑落。
来源：新浪网

● 发改委拟提高地下水资源费征收标准，每吨涨0.23元

　　发改委价格司农产品与水资源价格处处长万劲松表示，此次调整水资源费主要针对工业和洗车、洗浴等特殊行业。据统计，到2015年末，全国地表水水资源费平均每吨提高8分钱，而地下水每吨提高0.23元。
来源：华讯财经

● 奥朗德：法国将停止紧缩，明年再减支

　　奥朗德表示：“此刻对消费和投资再踩刹车是错误的。2013 年不需要再增加更多的紧缩措施，纳税人已经被要求做的够多了。”
来源：新华网

● 银行：

　　周小川论影子银行：“错判”也会付出代价周小川表示，在中国，绝大多数非银行金融机构的金融活动多数都处在监管之下，而不是像有些国家那样完全脱离了监管。因此对当前的情况要作出一个正确的判断。
来源：和讯网

● 房地产：

　　在国务院发布调控楼市的五项措施后，相关部门立即开始落实。来自国土部的消息显示，2月22日，国土资源部在京召开全国房地产用地管理和调控工作汇报会。国土部副部长胡存智指出，此次会议旨在贯彻落实国务院常务会议精神，准确把握当前房地产市场调控工作面临的严峻形势、复杂形势，主动配合相关部门做好房地产调控，确保房地产用地市场平稳。
来源：上海证券报

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