【宏观政策】

五大国家级专项规划有望上半年出台 来源：中国证券报

　　“十二五”规划纲要出台后，编制18个国家级重点专项规划成为多个部委近期工作重点。中国证券报记者从工信部权威人士处获悉，工信部负责编制的规划共计 48个，其中包括5个国家级重点专项规划：工业转型升级规划、信息化规划、信息产业规划、高端装备规划和新材料规划。这五大重点专项规划有望在上半年报送国务院并通过审批。五大重点专项规划为十二五投资路线指明了方向，关注相关受益板块。

压缩“热钱”生存空间 外汇局调低外债余额指标 来源：上海证券报

　　在“热钱”流入压力持续的背景下，外汇局再次出手，进一步调低银行短期外债余额规模、压缩银行结售汇收付实现制负头寸下限，压缩跨境资金非法流动的空间，遏制违法违规资金流入和结汇。

大限今至 多个省会城市尚未出控房价目标 来源：新浪财经

　　按照新“国八条”的部署，今天将成为地方公布房价控制目标的截止日。记者在梳理各地出台目标的进展后发现，仍有多个城市未出台目标。目前四大直辖市中，北京、上海和重庆均已经出台具体目标。其中，重庆出台的目标是“不超过全市GDP的增长率；不超过城市职工年均收入的增长率；不超过城市人均收入的增长率”，天津则尚未出台。调控房价目标成涨价目标，地方政府只有涨价意愿无降价动力，利好地产板块。

央企“退房”周年 在利益与秩序中寻找平衡 来源：证券日报

　　一年前，也是春暖花开的时候，国资委一纸退房令圈定了78家央企。再见桃花满树时，这78家央企，已有14家全身而退，又有5家被特批保留。其间，一些存量地产项目或进入产权交易所曲折转让，或仍然纠结于理不清的股权腾挪，缓慢的退房进程暴露出的不只是问题的复杂，还有诸多后续制度上的缺失。

【国内市场】

融资融券标的证券扩容将有序推进 来源：上海证券报

　　在实现平稳起步之后，融资融券业务正迎来全新的发展时期。记者从权威渠道获悉，未来一个阶段，融资融券市场将落实试点业务转常规、标的有序扩容、适时推出转融通等三大重点工作。权威人士日前透露，接下来将对目前实施的融资融券业务试点办法进行修订，未来将有更多证券公司有资格申请开展“两融”业务，但相关准入指标的调整并不等于降低要求。标的扩容、适时推出转融通等业务都将对券商板块构成利好。

公司债市场发展有望驶入快车道 来源：证券日报

　　昨日，上港集团发行的2011年公司债券(第一期)开始网上网下公开发行，其中通过上交所交易系统网上发行5亿元，并于上午10时多即告售罄。上港集团本期债券是中国证监会推进公司债券发展与改革、实行公司债券“绿色审核通道”以来首只发行的公司债券。

【国际市场】

综述：道指收高0.6% 纳指上涨0.7% 来源：新浪财经

　 周三美股全面收高，电信板块领涨。投资者对并购市场前景态度乐观。早间公布的ADP私营行业就业报告好于市场预期。道琼斯工业平均指数上涨71.60点，收于12,350.61点，涨幅0.58%；纳斯达克综合指数上涨19.90点，收于2,776.79点，涨幅0.72%；标准普尔500指数上涨8.82点，收于1,328.26点，涨幅0.67%。道指收于2月18日以来新高，美股反弹有利于A股继续上涨。

纽约金价小幅收涨 盘中再演过山车行情 来源：新浪财经

　 由于葡萄牙和希腊主权信用评级再遭下调，再加上利比亚局势动荡加剧，导致市场避险情绪高涨，从而支撑纽约商品交易所黄金期货价格30日止跌回升。市场交投最活跃的6月合约收于每盎司1424.9美元，上涨7.4美元，涨幅为0.5%。由于标准普尔公司再次下调葡萄牙和希腊的主权信用评级，使得市场对欧洲债务危机的担忧进一步加剧，大量避险性买盘涌入市场，支撑了金价反弹，利好黄金股。

招商银行邀请复旦教授谢百三国泰基金专家来渝为客户支招　重庆商报　2011-3-31

　　3月26日下午，招商银行重庆分行携手国泰基金在重庆国际会展中心成功举办了“金葵花财富精英荟”第一期投资论坛暨“中国经济热点问题剖析及2011年投资策略会”报告会。复旦大学管理学院教授、博士生导师谢百三，与国泰金马稳健、国泰估值优势及金泰基金经理程洲给招商银行重庆分行的贵宾客户，分析当前经济热点问题，并对A股市场形势及主要投资方向作出详细分析。

　　“今年A股市场形势总体乐观，下半年上涨空间大于上半年！”

　　今年影响A股的重要因素是通货膨胀和房地产调控。”程洲和谢百三均认为，这次通货膨胀与以往不同，这次是成本推动型，CPI会维持较高水平，且持续时间比较长。CPI高企有利于倒逼中国经济转型。同时，程洲认为，在未来2~3年里，中国经济会持续去房地产化。虽然，各地大力修建保障性住房，但保障房很难抵消商品房对经济的影响。目前，水泥、钢材销售火爆，预计二到三季度，房地产对经济的影响会显现出来。从整体上看，下半年困扰市场的因素在减少，因此，下半年A股上升的空间比上半年大。

　　从估值层面讲，目前A股仍处于低位。2005年市场低点为998点，2008年金融危机为1664点。这两个点位都是很极端的两个熊市出现过的低点，它们对应的市盈率有12、13倍。去年，A股在2300点时，企业动态市盈率与这两次历史低点是差不多的。由于企业赢利的增长，今年A股对应的低点，大概在2600点左右，春节前上证综指曾一度到达2661点。现在，市场仍处于低估值区域，即使下跌，市场下行空间也非常有限。因此，今年A股市场整体乐观，会有一定的上升空间。

　　此外，目前产业资本减持处于低点，说明公司上市大股东和高管减持意愿降低。同时，房地产受到严厉调控。作为老百姓投资最大的两个渠道，房地产市场的资金在流入股市，股市新开户数量的快速增长就说明了这一点。

　　投资主要关注4大方向

　　今年A股市场形势总体乐观，那么投资的重点在哪些方向呢？

　　程洲认为，A股投资重点在4个方向：1.低价大盘蓝筹股。目前，大盘蓝筹股价格偏低，处于跌无可跌的地步，风险小收益明确，伴随着这批大股票的盈利增长，估值会继续下降，机会将大于风险。2.高端制造业。在劳动力成本上升、产业升级、节能降耗、环境保护等共同因素的推动下，高端装备制造的景气度将进一步进入上升通道，包括海洋工程、工程机械、高铁等。从整个经济结构转型的大背景下看，今年初的高端装备制造业的行情或许还仅仅是一个序曲。3.资源股。去年，资源股是从货币角度考虑。而今年，资源股要从供需角度选择，比如铜业类股票。4.新兴产业。在未来数年时间里，七大新兴产业都将是中国经济增长之中的主要亮点。程洲认为，从历史看大黑马不是从估值来看的，它的市盈率都很高，主要看它的成长性。

　　股票投资收益超过买房子

　　作为老百姓投资的两个主要渠道房地产和股市，目前究竟哪个渠道投资更好？

　　国泰基金经理程洲认为，过去10年投资股票收益不如房地产，未来5年股市将成为主要投资渠道。而复旦大学教授谢百三则从自己的实际投资经历来分析，股市投资收益要超过房地产。不过，他认为股票做得好的就自己炒股，做得不好的就买基金。谢百三教授还告诫人们，股市的第一原则就是巴菲特说的“第一条，不要亏钱；第二条，不要亏钱；第三条，牢记前两条”。

　　买股票就要尽量寻找不会亏损的股票。有把握时一定要买，该跑时一定要跑，股市就是战争不能犹豫，能割肉才能赚钱。在熊市到来时不买股票，则买可转债。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　以上信息来自:BLoomberg