【宏观政策】

全面稽查内幕交易痕迹 股市福尔摩斯越走越近 来源：证券日报

　　监管层在查处内幕交易案中扮演的角色正越来越像福尔摩斯。证券时报记者获悉，在“证据推定”原则下，监管层正在利用各种手段和途径全面稽查内幕交易罪的痕迹，只要所有调查证据均指向嫌疑人涉罪，则内幕交易罪成立。在严厉的稽查手段下，内幕交易的查处取得了丰硕成果。据悉，2011年监管层将进一步加强内幕交易案件的稽查力度。

央行银监会达共识 今年信贷调控收紧 来源：每日经济新闻

　　各商业银行正在给1月份的信贷激增“踩刹车”。同业交换数据显示，四大行1月前两周信贷新增超3500亿元。昨日有媒体报道称，1月中旬，主要大行分支行已陆续收到总行紧急通知，要求本月不得突破信贷额度，否则暂停开放信贷审批系统。时隔两年之后，央行今年再次获得货币信贷总量的调控权。与此前银监会资本监管工具及有关政策等监管方式相比，央行引入了差别动态存款准备金率，同时，社会融资总量也会被作为信贷总量的替代目标而被逐渐关注。

外汇局：QFII机构投资额度已达197.2亿美元 来源：第一财经日报

　　昨日，国家外汇管理局在官网上刊文指出，“十二五”时期，外汇管理要处理好保持经济平稳较快发展与促进国际收支平衡、扩大对外开放与防范风险、贸易投资便利化与异常跨境资金流动监管等关系，进一步推进贸易投资便利化，加快外汇市场发展，完善外汇储备管理体制，稳步放宽跨境资本交易限制，健全跨境资金监测分析体系。近几年QFII机构投资额度在不断增加，作为一只机构投资者，其力量也越来越大。它不但为市场带来了血液，同时也为股市带来了很多新的投资理念。但也有人担心，这笔数目不小的资金会在中国股市兴风作浪。

有色金属行业敲响重组锣鼓 四大央企唱主角 来源：证券日报

　　随着国务院把电解铝、稀土列为重点行业兼并重组的名单，以及作为央企重组整合的平台——“国新”的成立，央企有色金属行业重组驶入高速。目前五矿成功收购湖南有色、中铝控股江钨，中铝计划与广西有色等共同组建一家合资公司，开发广西境内的稀土资源，中铝将在合资项目中占据控股地位。业内人士认为，鉴于管理层对于央企整合的推进速度在加快，五矿、中色、中金及中铝的整合进度也可能快于市场预期。对于上市公司来说，最受益的将是五矿发展、中色股份和中金黄金，而五矿旗下的部分上市公司也存在一定的投资机会。

【国内市场】

创业板5只新股今挂牌 能否保发成市场焦点 来源：每日经济新闻

　　上周二风范股份等5只新股破发令投资者印象深刻，同样是周二，今日创业板仍将迎来5只新股挂牌交易，这5只新股分别是天瑞仪器、东方国信、迪威视讯、万达信息及天晟新材，会否重蹈破发覆辙最受投资者关注。进入2011年后，挂牌交易的21只新股就有18只已跌破发行价，破发率高达85.71%。分析人士将新股上市后的走势与整个市场的走势联系起来，新股频繁的破发预示着市场的不景气，今日五新股的表现将格外受人关注。

高送转密集出炉 铁公鸡换新颜 来源：中国证券网-上海证券报

　　备受市场关注的上市公司高送转预案密集出炉，就连一些长期没有送转惯例的公司，今年也踊跃出招。今日，沪深两市共6家公司披露高送转预案，其中，中瑞思创拟每10股转增12—15股，是迄今转股最“慷慨”的预案。尽管大盘股早已处于价值凹地，但其庞大的市值令人生畏，失却了群众基础的大盘股最多只会走出一波修复性行情，而“除权--填权--除权--填权……”才是创造中国股市赚钱神话的发祥地。

【国际市场】

道指收高0.92% 纳指上涨1.04% 来源：新浪财经

　　美东时间1月24日16:00(北京时间1月25日05:00)，道琼斯工业平均指数上涨108.68点，收于11,980.52点，涨幅0.92%；纳斯达克综合指数上涨28.01点，收于2,717.55点，涨幅1.04%；标准普尔500指数上涨7.49点，收于1,290.84点，涨幅0.58%。股市攀升是因为投资者对本周将公布的财报和奥巴马的国情咨文持乐观预期，并且工业行业传出了一些并购消息，激励股市上扬。有分析认为，后续还会有回调。

通胀利剑高悬 亚洲股市短期承压 来源：上海证券报

　　受到通胀和政策紧缩的因素压制，亚洲股市近期总体表现低迷。尽管日本、澳大利亚、韩国等市场周一勉强收高，但大多数地区股市仍以下跌报收。而从今年以来的表现看，印尼、印度等通胀问题较突出的市场位居全球股市跌幅榜的前列。
 

基金经理话投资 中国经济时报　2011-1-24

国泰基金沙骎：股指期货将成保本基金发展新方向

　　国泰基金研究部总监、保本基金投资管理小组组长沙骎日前指出，保本基金今年将迎来“井喷式”发展，其中股指期货将成保本基金发展新方向。

　　沙骎认为，保本基金运作关键就在于保本垫的积累，采用单一ＣＰＰＩ投资策略的保本基金，积累保本垫需要完全依靠债券、货币市场工具等固定收益类资产投资来进行积累，周期较长且较固定，制约可能而来的短期权益类投资机会，这就有种靠天吃饭的不确定性，比如保本基金前期积累保本垫期间正好遇上牛市，而后期可投资股票时又遇上熊市，这将严重影响保本基金的收益预期。而保本基金参与股指期货后，基金管理人将在保障本金安全的基础上，又多了一种为投资人创造更丰厚财富增值回报的选择，“最主要的是向海外保本基金靠拢，回归保本基金本质。”

　　沙骎表示，目前国内公募基金对股指期货的准备都不够充分，其中最关键的是人才储备不足。目前接触过股指期货这一领域的人很少。他认为，基金经理对股指期货的熟悉程度和投资偏好的培养都需要时间。

　　　　　　　　　　　以上信息来自:BLoomberg

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