监管政策长期利好A股市场 时间：2016-08-08
国外方面，美国仍处加息通道，“ 9 月不加息，12 月加息一次”已成市场预期，美国刚披露的7月非农数据超预期，强化了这一判断。国内方面，经济平稳，通胀暂缓；政治局会议重申“抑制泡沫”，短期内货币宽松的概率进一步降低。而新股发行时间快于预期，募资规模有所下降，但今年银行股IPO节奏加快成看点。近日，“一行三会”监管趋严，“抑制金融投机”和“打击违规套利”成为监管，将“从严监管”放在首位。
国内方面，当前经济平稳，通胀暂缓，一线房价高企，存在结构性价格扭曲；政治局会议重申“抑制泡沫”，短期内货币宽松的概率进一步降低。近期，一行三会频频出手，进一步加强金融监管。而资金需求则不断加快，7月22日证监会批准年内第11批新股发行，发行家数达14家，超过了今年以来每批（6-13家）发行的上限，总募集资金接近120亿元，且同一批中有2家银行IPO，新股总募集额继续攀升。增减持方面，上周维持净减持，累计净减持33.96亿，存量消耗格局并未发生变化。
展望未来，我们认为监管政策长期利好A股市场，但短期内风险事件有集中爆发的可能性，下半年市场大概率仍以结构性行情为主。行业配置方面，我们建议以“估值业绩匹配”角度配置医药、乘用车、食品饮料、家电等板块；主题方面，推荐“G20主题、供给侧改革中的煤炭水泥、国改等。
风险提示：市场观点将随各因素变化而动态调整，相关观点不代表任何投资建议或承诺，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金有风险，投资需谨慎。
国内方面，当前经济平稳，通胀暂缓，一线房价高企，存在结构性价格扭曲；政治局会议重申“抑制泡沫”，短期内货币宽松的概率进一步降低。近期，一行三会频频出手，进一步加强金融监管。而资金需求则不断加快，7月22日证监会批准年内第11批新股发行，发行家数达14家，超过了今年以来每批（6-13家）发行的上限，总募集资金接近120亿元，且同一批中有2家银行IPO，新股总募集额继续攀升。增减持方面，上周维持净减持，累计净减持33.96亿，存量消耗格局并未发生变化。
展望未来，我们认为监管政策长期利好A股市场，但短期内风险事件有集中爆发的可能性，下半年市场大概率仍以结构性行情为主。行业配置方面，我们建议以“估值业绩匹配”角度配置医药、乘用车、食品饮料、家电等板块；主题方面，推荐“G20主题、供给侧改革中的煤炭水泥、国改等。
风险提示：市场观点将随各因素变化而动态调整，相关观点不代表任何投资建议或承诺，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金有风险，投资需谨慎。