短期市场表现相对温和 时间:2016-06-27


     上周市场等待英国脱欧公投结果,呈现整体平淡、局部活跃的局面。周五英国脱欧公投结果超出市场预期,全球汇市、股债、大宗商品市场反应异常剧烈,而A股反应相对温和。从行业和主题来看,受英国脱欧带来的避险情绪升温影响,黄金板块上周领涨市场;物联网标准NB-IoT正式批准,相关公司也有不错表现;前期强势的新能源汽车和稀土概念出现较明显的回调。
英国脱欧公投结果反映的是2008年金融危机之后,全球主要经济体为应对需求低迷采取的极度宽松货币政策加剧了已有的贫富差距和矛盾,进一步导致社会阶层的对立、社会内部矛盾激化、区域之间矛盾显化、民意倾向保守化、以及社会思潮极端化。虽然短期政策维稳对于市场有安抚作用,但上述矛盾,无论英国公投结果在短期如何演进,将在中期继续存在且对英国、欧洲乃至全球的经济和政治格局产生一定的影响。
     对A股市场来说,虽然短期市场表现相对温和,但在中期英国退欧所反映出的全球化逆转的风险仍需要继续消化,建议继续持有盈利和估值相对合理的泛消费类的食品饮料、龙头医药、家电以及估值不高、分红稳定的基础设施和公用事业,主题方面关注周期类行业的供给侧改革、深港通以及军工。
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