9月制造业PMI数据有所回升 时间：2015-10-12
9月制造业PMI为49.8%，较8月回升1个百分点，连续两个月回落后出现微幅回升。一是生产和市场需求有所回升；二是随着结构调整合转型升级的推进，经济运行质量有所提高；三是在中秋，国庆假日消费的带动下，许多行业有增长趋势。虽然PMI指数较上月有所回升，但仍处在荣枯线以下，也低于历史水平，制造业下行压力仍旧较大。预计四季度稳增长力度将继续加大，或出现极度短期回稳，同时中长期经济也有探底下行趋势的可能。
短期来看，外汇占款低迷与企业缴税等因素，导致流动性并非全无隐患，但是资金流出的压力在逐渐减轻，再加上央行积极调控，资金面总体保持平稳偏松状态是大概率事件。从中长期来看，预计央行仍将采用多种货币工具，维持外汇及银行间市场流动性的稳定中偏松，央行维持流动性合理宽裕的态度明确，这是中长期流性最有利的因素。后期仍需关注汇市、海外金融市场及季末效应可能对市场造成的冲击。同时关注宽财政政策效果，预计四季度基建会有所改善，第三批地方政府债1万亿发行基本确定，利率债供给压力仍大。
短期来看，外汇占款低迷与企业缴税等因素，导致流动性并非全无隐患，但是资金流出的压力在逐渐减轻，再加上央行积极调控，资金面总体保持平稳偏松状态是大概率事件。从中长期来看，预计央行仍将采用多种货币工具，维持外汇及银行间市场流动性的稳定中偏松，央行维持流动性合理宽裕的态度明确，这是中长期流性最有利的因素。后期仍需关注汇市、海外金融市场及季末效应可能对市场造成的冲击。同时关注宽财政政策效果，预计四季度基建会有所改善，第三批地方政府债1万亿发行基本确定，利率债供给压力仍大。