【宏观政策】
央行对冲外汇占款成本已超万亿 来源：第一财经日报
存款准备金率再调高、3年期央票重启，在近日央行同时动用这两大货币工具的背景下，其对冲外汇占款的巨大成本，正在浮出水面。北京大学国家发展研究院黄益平教授表示，外界外汇市场干预和外汇占款对冲机制是有财务成本的，这一财务成本可能影响央行的资产负债表，甚至最终影响货币政策的制定与实施，巨额对冲成本也昭示着当前模式的不可持续。
李克强：深入持久推进食品安全重点整治 来源：第一财经日报
国务院副总理、国务院食品安全委员会主任李克强１３日出席全国食品安全工作专题会议暨省部级领导干部加强食品安全监管专题研讨班结业式，听取汇报并讲话。他强调，要严格执行《食品安全法》，攻坚克难，深入持久推进重点整治，坚决把关系人民群众身体健康、生命安全和正常生活的食品安全工作抓实抓好。食品安全整治加强，相关食品龙头企业值得关注。
两部委专项资金力挺 物联网不再只是概念 来源：投资快报
目前，物联网不再停留在概念阶段，已经走入了实践的阶段。工信部和财政部联合下发通知，明确今年物联网发展专项资金，将重点支持技术研发、产业化、应用示范与推广和标准研制与公共服务四大类项目。近期物联网板块的上涨除了消息面的利好外，分析认为也与“5·19行情”有关。一方面，由于其他行业受到政策、外围环境等压制很难有趋势性行情；另一方面，国家又在大力提倡新兴产业，同时物联网等相关板块此前经历了长期的调整，“科技红5月”行情依然值得期待。
【国内市场】
证监会：借壳上市执行IPO趋同标准 来源：证券时报
中国证监会昨日发布《关于修改上市公司重大重组与配套融资相关规定的决定（征求意见稿）》，公开向社会征求意见。在监管条件方面，《意见稿》从三个方面明确规定了借壳上市的监管条件。一是要求拟借壳对应的经营实体持续经营时间应当在3年以上，最近两个会计年度净利润均为正数且累计超过2000万元。二是要求借壳上市完成后，上市公司应当符合证监会有关治理与规范运作的相关规定，在业务、资产、财务、人员、机构等方面独立于控股股东、实际控制人及其控制的其他企业，与控股股东、实际控制人及其控制的其他企业间不存在同业竞争或者显失公平的关联交易。三是要求借壳上市应当符合国家产业政策要求，属于金融、创业投资等特定行业的借壳上市，由中国证监会另行规定。
逆势吸金逾15亿 4行业成绿丛中红花 来源：证券日报
上周沪深股市冲高回落，周五虽有小幅反弹，但日均成交量继续萎缩，总体弱势格局难改。特别值得关注的是，上周沪深A股累计成交8497.84亿元，累计净流出230.31亿元，所有的申万一级行业全部呈现资金净流出状态，无一幸免。尽管一级行业资金面上一片惨淡，但统计二级标准行业的一周资金流向发现，仍有电力、化工、房地产、有色金属等行业逆市吸金逾10亿元，成为弱市绿丛中惊艳的“红花”。
【国际市场】
综述：道指收跌0.79% 纳指下挫1.21% 来源：新浪财经
道琼斯工业平均指数下跌100.25点，收于12,595.67点，跌幅0.79%；纳斯达克综合指数下跌34.57点，收于2,828.47点，跌幅1.21%；标准普尔500指数下跌10.88点，收于1,337.77点，跌幅0.81%。周五美国股市收跌，道指悉数回吐本周前期涨幅。科技与银行板块领跌大盘。本周大宗商品期货价格巨幅波动，欧洲主权债务危机波澜再起，激起了市场忧虑气氛。本周道指累计下跌0.3%，标普500指数上涨0.2%，纳指基本持平，仅比上周五收盘点位上涨1点。
IMF总裁卡恩被捕 欧债危机再起波澜 来源：新浪财经
国际货币基金组织（IMF）总裁卡恩因涉嫌对酒店女佣进行“性侵犯”于14日晚在纽约被捕。纽约市警察局昨日宣布，卡恩已正式被起诉。不过，卡恩的辩护律师本杰明表示，卡恩将不会认罪。有希腊政府高级官员昨日表示，卡恩被捕可能会推迟欧盟和IMF修改金融援助计划的步伐，不过不会影响希腊国内实施金融改革。有分析人士担心，一旦卡恩下台，一些国家可能会反对IMF过多参与欧债危机，卡恩被捕无疑给欧债危机蒙上阴影。《华尔街日报》发表评论称，卡恩被捕将导致IMF管理层陷入混乱。除此之外，IMF在欧元区金融援救方面将丧失核心地位。
国泰基金沙骎探寻基金“人才荒”破解之路(三) 上海证券报 2011-5-12
形成基金行业的“造血机制”
招人弥补的是数量上的差异，而人才对基金投资绩效的贡献，还很大程度上体现在人才自身能力的提升，以及他（或她）在公司内部团队中的融合效果。
国泰基金研究总监沙骎认为，“给人才创造学习的环境”，不仅是提升人才对团队贡献的过程，更是稳定团队吸引人才的关键步骤。“能够学到东西，有些时候对研究员来说，比薪水多涨一点还有吸引力。”
沙骎称，国泰基金目前力图给新、老研究员都能创造一个获得学习和提高的环境，对于所有新加入的行业研究员，国泰基金会通过月度的深度报告会，来创造他们和基金经理、研究总监深度交流的平台，这既是给研究员“挑刺”的过程，也是研究员成长的过程。
而对于资深的研究员，国泰基金则有开放畅通的交流环境。“我们会外聘大量的行业专家来给大家做行业讲座，所有研究员都可以旁听和学习，这是他们扩大行业覆盖范围、建立对其他行业认识的最佳环境。”
在工银瑞信投资总监何江旭看来，以老带新、由点及面，实现投资和研究部门的分组管理，打造基金经理和研究员充分交流的平台，更有利于投研一体化的展开和整体人才能力的提升。
何江旭表示，目前工银瑞信投资部门按照基金风格和投研成员的偏好和经历分为四个小组，分别是价值、成长、主题和量化投资组。每个组的组长由资深基金经理担任，副组长由研究员担任；而研究部门则按照上游、中游、下游和金融分成四个小组，分别由一名资深研究员担任组长。另外，工银瑞信还配备了专业的首席经济学家，以自上而下的角度把握宏观经济的方向和市场的大势，在公司决策中也起到了方向性的参考作用。
银华基金总经理王立新表示，银华投研体系主要采取“两个负责制”：一个是投委会领导下的基金经理负责制，另一个则是研究员的行业组长负责制。前一个是指基金投资民主化决策，在制度和职责允许的范围内，基金经理自己决策、自己承担责任，这样既有利于基金经理的考核，也有利于调动他们的主观能动性；后一个则是把研究员按行业分成多个小组，由小组长去管理行业研究。
除了实战中炼“人”外，对于后台等硬件系统的有效组合构建，也是基金公司提高投研效率、提升人才能力、同时对冲人员频繁变动的重要措施。
嘉实基金的戴京焦则表示，公司在几年前就已经开始着手建立一个完善的知识积累系统，比如开发的一些应用模块让大家一点程序就能非常图表化地看到符合自己级别的重要事项，包括各种报告的及时跟踪；同时，把信息分成不同的级别，便于大家看的时候，根据不同的重要程度给予相应的关注。
此外，南方基金也搭建了三个层次的知识共享平台：公司层级的分享平台，如投研与市场的交流平台；部门层级的分享平台，如投资与研究的交流平台；小组层级的分享平台，如小组讨论会、以老带新等。
相较于老公司，新近成立的基金公司对于人才和经验的积累有着更为迫切的渴望。浙商基金总经理周一烽表示，人才过于频繁流动也是新基金公司所要面临的挑战。因此，在系统建设方面，他要求公司成员的分析报告等各种资料都要在公司规定的相应知识系统中完成并存档，以保证这些智慧成果得以积累。“即便有人离开，此前的工作进度、分析报告等重要资料也不会随人消失。”
人才，拿什么留住你
不过，有了完善的投研机制也并非就已大功告成。基金行业的流动性也是“人才荒”的指标之一。因此，拿什么留住人才，保证人才团队的稳定性，便成为摆在基金公司面前颇为头疼的一道难题。
南方基金的张德伦认为，设计科学的激励机制，才能反映员工的价值、配合员工的成长、激活员工的潜能。他介绍，量化考核是建立公平公正激励机制的基础，公司将通过奖金、调薪、晋升、评优、表彰等政策，给予员工物质与精神的双重激励。
戴京焦表示，嘉实的考评是一个双向的互动，不仅基金经理给研究员评，研究员也会给基金经理评，包括基金经理是否给予研究员一个足够明晰的要求，对研究员的工作有没有足够的尊重和支持。“这样的双向沟通就能够在权责明晰的情况下让每个人都在自己的岗位上得到足够的尊重，而有些公司可能投研文化不好就在于对于研究员的地位没有足够的尊重，这样就会挫伤研究员的工作积极性甚至整个投研团队的沟通效率。”
王立新也认为，建立并完善投研人员的晋升与激励机制，必须有清晰的职业发展路径，才能留住人才。王立新表示，大部分研究员的职业目标还是基金经理。银华的原则是，研究员如果连续三年表现出色，可以晋升为研究组长，组长表现优秀可以当基金经理助理，如果继续出色，就有机会当基金经理。“我们也会根据个人的优势偏好做一些工作上的安排，比如有的研究员适合做绝对收益，可以去特定资产管理部管理专户业务。在具体的激励机制上，我们也会有一些特别的制度安排”。
国泰基金研究总监沙骎则认为，国泰团队相对稳定的原因，在于提高员工对团队和公司的“满意度”。
“满意度来自于两个方面，一个是物质待遇，比如薪酬福利。另一个则是公司的软环境，例如公司文化、学习环境、晋升通道等。我们的感觉是，薪酬只能在一定程度内起作用。而当薪酬达到一定水平之后，员工满意度更多来自于后者。”沙骎说。他把最能影响员工满意度的“软环境”指标挑选出来：公司的团队文化、自我提高和学习的可能、事业上升的空间以及对直接主管的认可程度。“抓住这4个方面，就抓住了人心，也就稳定了团队。”沙骎说。
(完)
以上信息来自:BLoomberg
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