【宏观政策】

央行副行长易纲：目前我国利率水平很舒服 来源：证券时报

　　易纲说，实际利率水平要放到中长期的时间段来看，目前中国一年期存款利率是3%，贷款利率也有6%以上，相对其他国家的低利率或者零利率，这个利率水平是“很舒服”的。“利率太高会引来热钱。” 作为央行副行长的这番言论或者有助于减少市场对加息的预期，一定程度上减缓了市场的压力。

交通部：五年内2000亿资金投向内河水运建设 来源：新浪财经

　　交通运输部新闻发言人何建中透露，预计在“十二五”期间，投向全国内河水运建设的资金将达到2000亿元，是“十一五”时期的两倍，其中中央投资占450亿元，是“十一五”时期的2.7倍。内河航运多集中在长江上，投资者不妨关注沿岸的芜湖港等相关港口类企业，或者长航油运等运输类企业。

【国内市场】

铅期货上市 挂盘基准价18350元/吨 来源：证券时报

　　今日，铅期货将在上海期货交易所正式挂盘上市，首日7个合约挂盘基准价为18350元/吨。作为“十二五”期间上市的首个期货品种，铅期货的上市将进一步丰富国内现有的有色金属期货体系。驰宏锌锗、株冶集团和豫光金铅是铅期货获准注册、用于履约交割的上市公司，一定程度上或将受到资金的追捧。

新三板扩容箭在弦上 挂牌需两张通行证 来源：证券日报

　　今后“新三板”公司挂牌，除了要在证监会进行注册之外，还需到交易所备案。该交易所将担负“新三板”挂牌公司交易的日常监管工作，另外还负责拟挂牌公司的材料审核工作。三板概念股近来受到市场的热捧，投资者不妨继续关注受影响比较明显的苏州高新、张江高科等相关上市公司。

低估值诱发地产股反弹 关注保障房千亿利润蛋糕 来源：新浪财经

　　近期上市地产企业年报频出，业绩喜人，估值优势是诱发房地产股大涨的主要原因。但必须注意的是，地产股受到的政策压制未见放松迹象，投资者仍应关注地产成交量及政策的后续变化。另外，保障房建设的加速开展，将带来上千亿元的利润蛋糕，应关注其给相关房地产企业带来的机遇。海通证券分析了保障性住房的6种盈利模式，其中的配建开发、综合运营开发和工业用地转换开发模式可以为开发商带来更高的附加价值。

【国际市场】

综述：道指收高0.56% 纳指上涨0.54% 来源：新浪财经

　 周三美股收高，原材料板块领涨。市场预计日本灾后重建工作将耗费巨资、采矿业与工业企业将得到更多业务，使原材料板块大幅上涨。道琼斯工业平均指数上涨67.47点，收于12,086.10点，涨幅0.56%；纳斯达克综合指数上涨14.43点，收于2,698.30点，涨幅0.54%；标准普尔500指数上涨3.77点，收于1,297.54点，涨幅0.29%。原材料板块引领美股走出反弹行情。投资者们预计日本灾后重建工作将耗资不菲，使生产铝和钢材等大宗商品的原材料公司普遍上涨。

原油期货报收于105.75美元 收于30个月高点 来源：新浪财经

　 纽约商业交易所5月份交割的轻质原油期货价格上涨78美分，报收于每桶105.75美元，涨幅为0.7%，创下自2008年9月26日以来的最高收盘价格；盘中曾触及每桶106.03美元，创下自3月7日以来的盘中最高价格。油价的连创新高，对石油煤炭等相关板块将产生利好，利空航空灯运输类企业。

震荡市保本基金受青睐　新闻晨报　2011-3-24

　　震荡市成就保本基金。今年以来，已有6只保本基金发行，相当于过去8年保本基金的发行总量。今年新成立的三只保本基金中，建信保本发行了31.26亿份，汇添富保本发行了25.07亿份，而近期刚刚结束募集的广发聚祥保本，其发行规模则高达41.08亿份，创下了今年新基金发行的最高纪录。

　　震荡市成就保本基金。今年以来，已有6只保本基金发行，相当于过去8年保本基金的发行总量。今年新成立的三只保本基金中，建信保本发行了31.26亿份，汇添富保本发行了25.07亿份，而近期刚刚结束募集的广发聚祥保本，其发行规模则高达41.08亿份，创下了今年新基金发行的最高纪录？

　　抗通胀优势明显

　　从历年表现看，保本基金屡屡能获得稳健的收益，长期跑赢CPI已无悬念。　　

　　自2003年国内首只保本基金成立至2009年年底，当时已有6只保本型基金结束了首个保本周期的运作。其中，保本期为3年的5只基金在保本期内的平均年化收益率为21.26%，超过三年期定期存款利率3.85%，也超过三年期国债收益率3.03%。

　　2010年，上证综指全年下跌14.3%。据不完全统计，有超过七成的个人投资者出现账面亏损。而保本基金不仅实现本金保证，还取得了较为可观的收益。WIND数据显示，截至2010年12月31日，除一只保本基金微亏0.03%外，南方恒元保本、南方避险增值、交银保本混合三只保本基金均取得了正收益，其中南方恒元保本的当年收益达到12.27%。

　　今年以来，大盘动荡加剧。截至3月21日，8只保本基金中，仅有2只保本基金净值微跌。表现最好的南方恒元保本，年初至今的净值涨幅为3.84%。

　　操作有所分歧

　　针对每只保本基金不同的股票仓位上限，基金经理的操作风格也有所不同。“保本基金投资稳健，但并不保守，会有相当部分资产放在权益类投资上，有更多机会获得相对较高的收益。”国泰保本混合基金拟任基金经理沙骎表示，加息周期利好保本基金。利率水平越高，保本基金的固定收益预期回报也就越高，因此能用于权益类资产配置的资金比例会更多，进而可挑战更高的回报率。

　　当然，也有基金经理表达出谨慎操作的意愿。广发聚祥保本的基金经理朱纪刚表示，指数的上涨空间已经封住，大的行情基本不会出现。在期初的操作思路中，广发聚祥会主要考虑偏短的货币市场品种，既可较好地规避中长期品种因利率上升造成的资本亏损，也能分享到因货币市场利率上升带来的较高投资回报。

　　保本各有特色

　　目前来看，各家基金公司宣传新保本基金时，除了打出保本的“主牌”外，其各具特色的“副牌”也颇具看点。

　　国泰保本：国泰保本的特色在于可投资股指期货。提供差异化产品，让不同的投资者各取所需是大趋势，但对于这类低风险产品来说，权益类投资上的灵活创新或许是因人而异。具体来看，该基金所持有的股票市值和买入、卖出股指期货合约价值，合计不超过基金资产的40%。同时，国泰保本继续采用国泰金象、国泰金鹿两只基金采用的成熟的投资策略。

　　汇添富保本：汇添富保本的特色在于保本范围的扩大。目前市场上的保本基金一般是对认购净金额实行保本，而汇添富保本基金除了认购净金额外还对认购费用实行保本，值得认购者关注。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　以上信息来自:BLoomberg

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