未来债券市场展望 时间：2016-02-15
2016债市维持乐观预期
上周资金面保持宽松状态。银行间隔夜回购较1日下行个2.3BP至1.959%，7天回购下行26.9BP至2.254%。上周央行公开市场有1800亿元7天期逆回购到期，公开市场净投放3300亿元。二级收益率方面，短端受资金面影响收益率有所上行，1年期国开债上行2.80BP至2.53%，长端受经济数据回升有所上行，10年期国开上行约6.26BP至3.16%。
短期来看，海外市场春节期间的动荡引发的避险情绪的进一步释放，可能会导致短期内债券利率继续下行。但上周五海外市场已经出现了风险偏好的回升，所以避险情绪对债市只是短期内阶段性的推动而不是趋势性的推动。长期来看，由于国内内需不足，增长乏力，结构性调整等压力，外部有外需不足，美联储加息等压力，为缓解经济下行压力，货币政策维持宽松。2016年债市维持较为乐观预期，受供求关系的影响，市场或将震荡上行。上周资金面保持宽松状态。银行间隔夜回购较1日下行个2.3BP至1.959%，7天回购下行26.9BP至2.254%。上周央行公开市场有1800亿元7天期逆回购到期，公开市场净投放3300亿元。二级收益率方面，短端受资金面影响收益率有所上行，1年期国开债上行2.80BP至2.53%，长端受经济数据回升有所上行，10年期国开上行约6.26BP至3.16%。