● 国泰基金关于2012年12月和全年宏观数据点评

　　总体来看，宏观经济自9月份企稳以来，一直维持窄幅波动、小幅回升的态势，预计未来将延续这一态势。12月主要指标有升有降，与预期偏差较小，工业增加值和消费小幅回升，固定资产投资增速有所回落。提示未来两个月将处于宏观数据真空期，3月初公布的1-2月合并数据将是下一个重要观察点。

　　具体而言，有以下几个方面值得关注：1、地产销售仍然呈现量价齐升的态势，房价上涨压力加大，但土地购置和开发投资增速回升不明显；2、消费增速持续回升，其中汽车、家电等耐用品消费的增速低位恢复；3、单月出口增速大幅超预期，但预计可持续性不强。

　　GDP：四季度增长7.9%，全年增长7.8%，小幅超出市场预期。四季度GDP单季同比增长7.9%，止住了2010年一季度以来同比增速连续下滑的势头。全年同比增长7.8%，超出市场预期0.1个百分点。

　　工业增加值：12月同比增长10.3%，全年增长10%。环比数据显示，自9月企稳回升以来，近四个月工业生产情况保持平稳，同比增速加快主要得益于基数效应的作用。分行业来看，除汽车和有色金属产量的同比增速略有上行之外，日均发电量、水泥、钢铁等主要工业品产量增速均有所下降，工业生产总体处于淡季。

　　固定资产投资：1-12月累计同比增长20.6%，符合预期。固定资产投资自9月份回升以来一直处于窄幅波动的状态。1-12月累计同比增长20.6%，较上月下滑0.1个百分点，符合预期。从结构上看，制造业和采矿业的投资增速继续下行，房地产投资增速较上月也有所回落，基建投资中水利环境业投资增速回升，但交通运输和公用事业的投资增速有所放缓。12月地产销售仍然呈现量价齐升的态势，但土地购置和地产投资增速有所放缓，从销售改善向拿地和新开工的传导力度仍然较弱。

　　消费：同比增长15.2%，略高于预期。扣除价格因素后同比实际增长13.5%，较上月下降0.1个百分点。分行业来看，汽车、家电、家具的销售增速仍然保持恢复势头，是支撑消费增速的主要动力。

　　外贸：12月出口同比增长14.1%，进口增长6%，大幅超出市场预期。12月单月出口数据大幅超出市场预期。但从历史数据看，出口增速的单月波动较大。鉴于欧美经济并未出现明显复苏，加之12月数据可能受到了集中发货等因素的影响，未来较难长时间维持这么高水平的增速。

● 2012年GDP增长7.8% 超7.5%预期目标

　　国新办18日举行新闻发布会，国家统计局局长马建堂介绍2012年国民经济运行情况。数据显示，2012年全年国内生产总值比上年增长7.8%，超出年初7.5%的预期目标。
来源：中国新闻网

● 上交所鼓励破净等七类公司回购股份

　　为引导和规范上市公司以集中竞价交易方式回购股份行为，上交所对《上海证券交易上市公司所以集中竞价交易方式回购股份业务指引》(简称《指引》)进行了修订，并于18日开始向社会公开征求意见。《指引》适用于在上交所上市的公司，不以终止上市为目的，通过集中竞价交易方式在连续竞价阶段回购公司股份减少注册资本的行为。
来源：中国证券报

● 美国经济数据意外报喜 美股触及五年高位

　　17日公布的两份经济数据显示：上周美国初次申请失业金人数降至五年低点，2012年12月房屋开工数升至2008年6月以来最高。受此提振，17日美国股市三大股指齐齐发力，收于五年高位。
来源：上海证券报

● 汽车：

　　环保部发布《轻型汽车污染物排放限值及测量方法（中国第五阶段）》第二次征求意见稿。目前，汽车已成为北京等城市空气污染物的主要来源。截至2011年底，全国轻型汽车保有量8264万辆，其中九成以上是汽油车，柴油车不到一成。
来源：莫尼塔

● 装备制造业：

　　全国铁路安排固定资产投资6500 亿元，其中基本建设投资5200 亿元，新线投产5200 公里以上。同时，争取尽快设立国家铁路发展基金，搭建吸引民间资本的平台。
来源：中国证券报

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