【宏观政策】

国家税务总局：扩大资源税改革试点实施方案正在制定 来源：证券时报

　　国家税务总局局长肖捷5日在参加黑龙江代表团第一次全体会议间隙接受中国证券报记者独家采访时表示，目前正在制定下一步扩大资源税改革试点实施方案。这一意见年内是否出台尚未确定，但资源税改革一定会一步一步向前推进。

尚福林：显著提高直接融资比重条件具备 来源：上海证券报

　　中国证监会主席尚福林5日、6日接受记者采访时表示，现在市场规模大了，已经具备显著提高直接融资比重的条件。“十二五”期间我国市场将继续加强基础性制度建设，培育市场机制，进一步提高市场效率。显著提高直接融资比重条件具备，意味着市场容量将进一步扩大，新股发行节奏或将加快，有可能使市场承压。

四大证监局局长力挺积极的股市政策 来源：上海证券报

　　继证监会主席助理朱从玖表示赞同“积极的股市政策”后，参加两会的江苏、广东、吉林、湖南四地证监局局长也集体发声，对“积极的股市政策”畅所欲言。各局长不但详细解读了“十二五”规划纲要(草案)，也对未来五年怎样让股市更加积极地发展、怎样创造更为积极的股市运行环境，发表了许多真知灼见。利好股市，显著提高直接融资比重，必然要有积极的股市政策与之相配套，股市走牛已成政策需求。

【国内市场】

朱从玖：提高养老金入市比重 来源：上海证券报

　　全国政协委员、证监会主席助理朱从玖昨日在新闻发布会上表示，在加快机构资金入市方面，提高养老金投资比重将是未来工作的着力点。他同时透露，年内有望完成发行与再融资办法的制度完善工作，从三个方面推动发行监管改革，并将研究争取把突击入股行为控制在合适的范围内。

IPO和再融资办法今年将修改完善 来源：证券时报

　　全国政协委员、中国证监会主席助理朱从玖7日接受《证券日报》记者采访时表示，今年将完成IPO和再融资办法的修改完善，(IPO和再融资)整体完善的方向是更加市场化，特别是再融资将进一步减化，将会根据公司自身的条件，对不同类型公司分类监管，同时在审核上也会有一些考虑。

6天吸金21.5亿 估值修复催生银行股9连阳 来源：证券日报

　　上周银行业板块资金流入25.04亿元，其中农业银行资金净流入额5.64亿元，光大银行3.68亿元、兴业银行3.54亿元。另外，深发展、交通银行、北京银行资金净流入额都超过1亿元，昨日，银行板块资流出3.5亿元。3月下旬将进入银行 2010年报的密集披露期，根据往年情况，若期间宏观政策面较平稳，则银行股有望上演年报行情。

【国际市场】

道指跌79点 纳指跌39点 来源：新浪财经

　　美股周一低收，受分析师调降评级影响，科技股大幅下滑。利比亚局势也令投资者对原油供应感到忧虑。道琼斯工业平均指数下跌了79.85点，收报12090.03点，跌幅为0.66%。标准普尔500指数下跌了11.02点，收报1310.13点，跌幅为0.83%。美股近期走势远强于A股，A股更多受国内因素影响，美股下跌影响不大。

纽约原油期货报收于29个月高点 来源：新浪财经

　　纽约原油期货价格周一收盘上涨至29个月以来的最高水平，原因是投资者仍对原油供应可能中断的前景感到担心。当日，纽约商业交易所4月份交割的轻质原油期货价格上涨1.02美元，报收于每桶105.44美元，涨幅为1%，创下自2008年9月末以来主力合约的最高收盘价格。原油价格持续大涨，对煤炭石油板块构成利好，但对航空等交通运输板块构成利空。

首只单一行业指数基金——国泰上证180金融ETF 誓将“低估”挖掘到底

2011-3-7 中国证券报、上海证券报、证券时报等

　　股市一直以来被看做是中国经济的晴雨表，随着年初中小市值的股票遭遇“滑铁卢”，投资的“天平”开始慢慢发生倾斜。与此同时，3月1日发行的国内首只单一行业指数基金——国泰上证180金融etf及联接基金则选择了金融行业作为投资对象。

　　2011年将会是回归市场本源的一年”，越来越多的基金经理达成这样的共识，他们认为经历去年中小盘股的炒作之后，估值修复将成为今年行情的主线，“在太多的不确定性之下，与其盲目寻找市场热点，我们更看重投资的安全边际。”在这一背景下，3月1日发行的国泰上证180金融etf及联接基金不仅是业内第一只单一行业指数基金，目前时点发行，亦被市场认为具备一定的投资导向性作用。

掘金估值洼地

　　上证180金融指数由银行、保险、证券、信托四个细分行业构成，其成份股虽然只有27只，但截止2月15日，该指数流通市值占上证180指数的39.14%，占沪深300金融指数的89.90%，成份股容量大且具有良好的金融行业代表性，是一只特色鲜明的单一行业指数。相比其他行业，金融服务行业作为股市中权重最大、市盈率及市净率偏低的板块，被券商分析师认为是行业间少见的估值“洼地”。

　　根据WIND资讯统计（截止2月15日），在沪深股市30个可比行业估值比较中，金融行业以13倍的市盈率位列各行业最低，同时金融行业市盈率与上证指数的平均市盈率比值仅为0.58，处于历史最低水平之上，这些数据都为国泰基金此次发行该行业指数etf及联接基金提供了信心。

打造长跑冠军

　　从时点剖析来看，自2009年8月至2011年1月，近一轮小盘股周期逐步走完，大盘股估值回归也被认为是大概率事件，金融行业13倍的市盈率将是近期资产配置的价值起点。

　　Wind资讯数据显示，2004年12月31日（沪深300指数正式发布）至2011年2月14日期间，上证180金融指数累计收益率达332.75%，高于同期上证180、上证综指和沪深300等市场指数的涨幅，而作为考量指数未来收益的两个重要指标，目前上证180金融指数的动态PE（市盈率）处于历史的低位，动态ROE（股权收益率）也处于逐年递增的态势，这些都标志着未来180金融指数的下行风险较小，指数成分股的盈利能力则会稳步增长。

　　在对于成分股以及标的指数双重投资驱动力之下，国内首只单一行业指数基金花落上证180金融指数就显得水到渠道，国泰基金发行该指数基金产品亦是希望借此为投资者在不确定的市场环境下带来可期表现的投资品种。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　以上信息来自:BLoomberg

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