【宏观政策】

房产税并非最后一招 多重调控或备而待发 来源：中国证券网-上海证券报

　　事实上，2011年房地产业主题仍是“调控”。按照不久前召开的住建部、国土部工作会上定下的基调，房地产调控有两条主线，其一是细化落实已有“国10条”、“国5条”等政策；其二就是储备新的调控措施，特别是后者，就是一把“达摩克利斯之剑”。“新的调控政策可能主要从解决土地财政问题和抑制投机着手。”一位业内人士说。如果楼市仍涨，房产税绝非最后一根稻草，任何政策出台都有可能，地产板块仍将承压。

水利改革决定即将出台 2万亿投资盛宴开启 来源：中国证券网-上海证券报

　　记者10日获悉，《中共中央、国务院关于加快水利改革发展的决定》即将出台，中央将出台财政、投资、金融等一系列政策支持水利改革发展。根据券商报告分析，“十二五”水利建设投资将达2.11 万亿元，比“十一五”期间增长184%。：“十二五”期间水利建设投资将达到2.11 万亿元，比“十一五”期间增长183.85%。直接受益的上市公司包括葛洲坝、粤水电和安徽水利三大龙头。

重磅经济数据下周出炉 CPI有望小幅回落 来源：中国证券网-上海证券报

　　国家统计局将于1月20日左右举行新闻发布会，届时将公布去年12月消费者物价指数(CPI)等月度数据以及去年全年的一些经济数据。对此，有关专家表示，尽管去年12月最后一周，食品价格有所反弹，但国家调控物价的措施成效显著，物价总体平稳，预计去年12月CPI将从11月份5.1%的高位回落至4.3%-4.5%。尽管去年12月下旬部分食品价格反弹，但由于前期国家出台多种物价调控措施，12月物价水平总体仍是平稳的，也有利于资本市场稳定。

成品油再临调价窗口 涨价只是时间问题 来源：中国证券网-上海证券报

　　距2010年12月22日国内成品油官方调价仅仅两周时间，国际油价变化率再度突破国内油价参考的调价临界点。多家机构向本报提供的数据显示，上周起，三地原油变化率已突破4%。这意味着只要22个工作日的时间条件得到满足，则国内成品油调价窗口将再次打开。利好石油板块，但观察人士认为，国内成品油在春节前调价的可能性很小。

【国内市场】

银行首份快报超预期 来源：证券日报

　　业绩同比增长逾四成，作为沪深两市首份亮相的上市银行业绩快报，浦发银行优良的成绩单无疑为银行2010年年报披露开了一个好头，这也预示着上市银行业绩去年仍将大获丰收。一方面是业绩的稳定增长，一方面是估值持续走低。这就是上市银行2010年的真实写照。造成这种局面的原因，与去年上市银行集体巨额融资有着重要关系，而2011年银行业绩受多重因素困扰，增速放缓的预期也给银行股未来走势埋下不确定因素。

七公司预告业绩大增 佛塑股份暴增逾26倍 来源：金羊网－新快报

　　昨日晚间，截至发稿前有五家上市公司发布了2010年的业绩预告。与市场的疲软形成鲜明对比的是，这五家公司的业绩均有大幅度增长，从侧面显示出2010年我国经济形势的活跃。当中增幅最大的当属佛塑股份，公司业绩增长高达26倍以上。与此同时，前期已出具业绩预告的精功科技和紫鑫药业也发布了业绩修正预告，而且全都将业绩增长幅度向上调整。业绩表现良好的个股仍然将是市场的热门品种，投资者可重点关注。

【国际市场】

道指收跌0.32% 纳指收高0.17% 来源：新浪财经

　　周一美国股市收盘涨跌不一。欧洲主权债务危机重新成为市场担心的主题。美国铝业公司在今天盘后公布的财报为上市公司财报季拉开了帷幕。道琼斯工业平均指数下跌37.31点，收于11,637.45点，跌幅0.32%；纳斯达克综合指数上涨4.63点，收于2,707.80点，涨幅0.17%；标准普尔500指数下跌1.75点，收于1,269.75点，跌幅0.14%。欧洲的债务再融资问题重新浮出水面，使全球债券和股市都受到影响。葡萄牙将在本周后期迎来重大的债务再融资问题，该国似乎已成为欧洲危机问题的核心。

欧债问题再现 黄金期货收高 来源：新浪财经

　　因投资者再次对欧元区问题感到担忧，黄金期货周二小幅上扬，结束了连续4个交易日下跌的趋势。美元有所下跌。纽约商业交易所COMEX部门2月交割的黄金期货上涨了5.20美元，收报每盎司1374.10美元，涨幅为0.43%中。如果欧元债券问题继续恶化或美国经济形势并没有改善，那么黄金期货将恢复强劲攀升势头，利好黄金板块。

开业内先河 国泰成立保本小组应对保本基金发行热　证券时报 2011-1-11

　　从2009年的“指数基金”年，到去年的“主题投资”热，当2011年来临之际，通胀压力催热了基金业“保本基金”发行热。

　　专家建议选择保本基金看重管理经验

　　统计显示，截至2011年1月10日，除目前正在发行的2只保本基金外，在证监会新基金募集申请情况表上已出现11只保本基金，这其中亦包括国泰、南方等过往保本基金业绩优异的基金公司产品。

　　自2003年以来，证监会先后核准了9只保本基金的募集申请。由于当时缺少担保机制和对冲工具等原因，保本基金一直发展缓慢。截至2010年12月底，我国只有5只保本基金在运作，规模不到250亿元。

　　2011年保本基金的破冰，被业内认为得益于去年证监会《关于保本基金的指导意见》的发布以及投资需求的旺盛，“至少在政策上，监管部门是鼓励发行更多保本类基金产品的；其次，通胀压力之下，投资者比任何时候都看重本金的安全性。”在谈到近期基金公司批量上报基金产品时，某创新型券商分析师向记者表示道。

　　一直以来，在国外广受欢迎的保本基金在国内发展一直踯躅不前，而从去年国泰金鹿保本3期等为数不多的保本基金一日售罄的现象来看，国内投资者对于保本基金同样有较大的需求。

　　于是，当“幸福”量产之时，保本基金的投研能力就成为了投资者选择哪家基金公司产品的决定性因素。

　　“保本基金产品类型大都雷同，目前仍以采用CPPI策略为主，但对于包括久期的选择和股债之间配置的比例却对基金管理人提出了较高要求。”上述基金分析师建议投资者优先选择具备一定保本基金投资管理经验的基金公司产品。

　　国泰基金首创团队制管理保本基金

　　据了解，目前已经在证监会公示上报保本基金产品，并具备保本基金管理经验的有国泰、金元比联和南方等3家基金公司，其中国泰基金更是早在去年就在业内率先成立了保本基金投资管理小组，希望将已经领先的保本基金业务做大做强。

　　记者在采访中获悉，国泰保本基金投资管理小组由公司投资副总监兼研究部总监沙骎担当组长，并由6名在权益类以及固定收益类投资管理中具有丰富经验的基金经理和基金经理助理组成。

　　沙骎向记者表示不同于其他类型的基金，在实际投资管理中，保本基金对于基金经理在固定投资、权益投资以及大类资产配置选择上都提出了较高的要求，“所以我们希望通过各类专长人才组合投资小组的方式来替代理想中的‘保本投资全才’。”

　　沙骎介绍道保本基金投资管理小组的另一大优势在于能够解决目前业内保本基金普遍存在的权益类和固定收益类基金经理投资目的不同，而出现各自为战的可能性。

　　据悉，国泰基金早在2004年11月就发行了旗下第一只保本基金—国泰金象保本增值混合证券投资基金，运行完一个三年保本期后，该基金的净值回报达到95.25%。2006 年 4 月，国泰基金又发行了国泰金鹿保本混合型基金，至今已经成功运行了两个保本期，并在去年顺利转型为3期。

　　沙骎预计5年内国内保本基金规模可望达到1000亿，国泰基金则希望通过较业内同行更早一步搭建专注于保本基金管理的投资团队来做到该细分领域的领先。

　　　　　　　　　　　以上信息来自:BLoomberg

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